Archives des articles par : Hassan El Asraoui

A propos de Hassan El Asraoui

Associate Professor at IÉSEG School of Management. PhD in Economics.

25 octobre 2012

MONDE : « Coup de rabot » sur les prévisions d’expansion

Les prévisions de croissance ont été récemment révisées à la baisse par le FMI. Par rapport aux pronostics de juillet dernier, la révision est de -0,1% pour les pays avancés et de -0,3% pour les pays en émergence ou en développement en ce qui concerne 2012 et, respectivement, de -0,3% et de -0,2% pour ce qu’il peut entrevoir pour 2013. L’expansion mondiale ne serait plus que de +3,3% cette année et de +3,6% l’an prochain sur la base des parités de pouvoir d’achat et, de +2,6% puis +2,9% sur celle des cours de change. La progression s’établirait à +1,3% en 2012 dans les pays les plus industrialisés (incluant les Nouveaux Pays Industriels d’Asie) et à +5,3% dans le reste du Monde. En 2013, les résultats attendus seraient de +3,6% et +5,6%. Lire la suite

25 octobre 2012

EUROPE : La BCE ne peut pas tout faire

La récession s’accentue au sein de la zone €uro. Tous les indicateurs conjoncturels disponibles suggèrent que la contraction du PIB au troisième trimestre sera supérieure à celle de -0,2% observée au printemps. La projection du FMI d’octobre est de -0,4% pour l’ensemble de l’année qui pourrait être suivie d’un très modeste +0,2% en 2013. Lire la suite

25 octobre 2012

FRANCE : A l’arrêt

Le lent redressement de l’Indicateur Avancé (d’ici six à huit mois) de la Confédération Nationale du Crédit Mutuel (et conçu par Industries & Services-Iéseg) qui s’opère depuis le début de l’année ne doit pas abuser l’observateur. Son évolution récente repose principalement sur les dispositifs annoncés par la BCE et tout particulièrement les signaux des marchés financiers. Les signaux provenant de la sphère "réelle" n’ont, en revanche, jamais été aussi préoccupants.

La légère amélioration de l’activité industrielle, observée depuis deux mois, est loin d’effacer l’effritement régulier entamé depuis l’été 2011. La production de l’ensemble de l’industrie ne dépasse pas son niveau du premier trimestre 2010. Lire la suite

25 octobre 2012

NORD-PAS DE CALAIS : Forte dégradation

Orientations générales

Selon les éléments réunis jusqu’au 19 octobre, l’Indicateur Conjoncturel Régional Industries & Services-Iéseg du mois de septembre s’est sensiblement dégradé. Si l’activité industrielle résiste, les perspectives des chefs d’entreprise ne s’améliorent toujours pas en raison de carnets dégarnis et de stocks qui s’alourdissent. Les autres composantes sont orientées à la baisse, qu’il s’agisse des échanges, de la consommation des ménages ou de l’emploi. Lire la suite

24 septembre 2012

MONDE : Interrogations persistantes sur la reprise

Le taux de croissance de l’économie mondiale, qui avait dépassé +5% en 2010, est revenu à +3,9% en 2011 et devrait s’établir vers +3,5% cette année. Ce dernier chiffre recouvre un ralentissement général, mais l’expansion demeure de l’ordre de +5,5% dans les économies émergentes contre +1,5% dans les pays développés où les performances des États-Unis et du Japon compensent la récession européenne. Ces tendances devraient perdurer l’an prochain, mais restent à la merci d’inflexions négatives dans le monde développé, qui ne manqueraient pas d’affecter les économies émergentes. Le désendettement des États et des agents privés, mené pour corriger les dérapages des années 2000, continuera de peser sur la croissance alors que la montée du chômage exacerbe les tensions sociales. Lire la suite

24 septembre 2012

EUROPE : Croissance enlisée

La zone €uro est en récession. Le PIB a reculé de -0,3% au quatrième trimestre 2011, s’est stabilisé au début 2012, puis s’est contracté de -0,2% au printemps. Le mouvement s’est poursuivi pendant l’été, le message des enquêtes auprès des chefs d’entreprise étant sans ambiguïté. Ainsi l’indice synthétique calculé par Eurostat indique un climat récessionniste. Tous les ressorts de la croissance sont en panne, à commencer par la consommation des ménages, qui devrait se réduire d’environ -0,5% en moyenne annuelle 2012. Les statistiques de ventes de détail, connues jusqu’en juillet, montrent une chute continue depuis la mi-2010. Elles sont revenues à leur niveau de 2005. Lire la suite

24 septembre 2012

FRANCE : Au point mort

En France, le PIB en volume est resté stable au premier semestre 2012, mais une contraction de l’économie est attendue au troisième trimestre, de l’ordre de –0,3/-0,4% l’an. La croissance stagnerait en 2012 et n’augmenterait que de +0,2% en 2013.

La stagnation du PIB reflète la fragilité du moteur interne de la demande, alors que les exportations progressent à peine. Toutefois, le recul des dépenses de consommation des ménages a été compensé par une surprenante et peu pérenne hausse des dépenses d’investissement productif de +2,9% l’an et de +0,8% en un an. Lire la suite

24 septembre 2012

NORD-PAS DE CALAIS : Rechute de la consommation

Orientations générales

Selon les éléments réunis jusqu’au 19 septembre, l’Indicateur Conjoncturel Régional Industries & Services-Iéseg des mois de juillet-août donne à nouveau des signes de faiblesse. L’activité industrielle a fléchi mais les perspectives des chefs d’entreprise se stabilisent malgré la poursuite de la diminution de leurs carnets de commandes. Le sous-indicateur de l’emploi continue de se dégrader, tandis que celui de la consommation des ménages rechute. Seul, le sous-indicateur des échanges s’est maintenu en croissance au cours de l’été. Lire la suite

23 juillet 2012

MONDE : Une économie à trois vitesses

La croissance des nations émergentes, quoique ralentie, demeure vigoureuse. La reprise américaine reste solide malgré quelques déceptions. L’Europe inquiète à la fois par les nouveaux développements de la crise financière et la dégradation corrélative des perspectives d’activité. La vision d’une économie mondiale à trois vitesses est plus que jamais pertinente. La peur d’une contagion de la crise européenne s’amplifie. En effet, au sein de la zone €uro, l’effondrement de l’activité en Espagne et en Italie commence à se diffuser à leurs principaux fournisseurs, notamment à l’Allemagne. Les États-Unis et les pays émergents craignent à leur tour qu’une aggravation des difficultés économiques et financières de la zone €uro les affecte plus encore. Lire la suite

23 juillet 2012

EUROPE : Le Sud en récession

Au second trimestre, le PIB de la zone €uro devrait rester sur la tendance baissière amorcée au troisième trimestre 2011. En effet, la production industrielle se replie, entraînée par une contraction de la demande intérieure. Les ventes de détail restent inférieures de -2% à leur niveau de la mi-2010 et de -4% à leur record de la fin 2008. D’autre part, les immatriculations de voitures particulières continuent de baisser, revenant sur un rythme annuel de 9 millions, en regard de 11,5 millions pendant les années 2005-2008. Les dernières enquêtes auprès des entreprises ne sont pas rassurantes. Lire la suite